——部分能源和礦產資源初級產品定價機制研究之二十四

　　◎  劉俊杰 朱清 徐鳴

　　全球鈮礦儲量和產量高度集中，主要集中在巴西和加拿大。我國鈮礦資源稀缺，產量極小，嚴重依賴進口，對外依存度超過90%，是第一進口國，宜加強國際貿易合作，確保供應鏈產業(yè)鏈穩(wěn)定。

　　一、全球鈮礦定價與市場基本情況

　?。ㄒ唬┾壍膬r格由買賣雙方協(xié)商決定，無期貨市場，總體呈上漲趨勢

　　一是全球鈮交易量很小且相對穩(wěn)定，沒有期貨市場和報價平臺對鈮價進行報價，但有平臺通過咨詢產業(yè)客戶等對鈮價進行統(tǒng)計并發(fā)布。全球大型鈮礦生產企業(yè)主要通過當?shù)氐淖庸净蚍咒N商尋找客戶并直接面對客戶簽訂合同，鈮的價格由買賣雙方協(xié)商決定。萬得（Wind）、上海鋼聯(lián)等平臺通過咨詢產業(yè)客戶對鈮價進行統(tǒng)計并發(fā)布。

　　二是鈮價總體呈穩(wěn)定上漲趨勢，峰值期特征明顯。1940年以來，鈮價經歷了三次峰值周期，目前正處在第三次峰值周期。2019年底疫情發(fā)生后，2020年鈮價大幅下跌至29429美元/噸。2022年，隨著疫情影響減弱，全球鈮需求持續(xù)增長，鈮價再度回升至約45650美元/噸。

　　（二）全球鈮資源儲量分布高度集中，總體呈增長態(tài)勢

　　一是全球鈮資源儲量分布高度集中，巴西和加拿大全球占比高達99%。根據美國地質調查局（USGS）2022年的數(shù)據，全球鈮儲量超過1777萬噸，其中巴西的鈮資源最為豐富，儲量達1600萬噸，占比約90%；其次為加拿大，儲量160萬噸，占比約9%。

　　二是全球鈮資源儲量從1995至2022年，增長了4倍。2017年以前，全球鈮資源儲量在250萬~450萬噸之間，2018年后儲量開始大幅增加，至2020年儲量達到1777萬噸，此后維持穩(wěn)定。

　　（三）全球鈮礦生產高度集中，產量主要集中在巴西和加拿大，巴西礦冶公司（CBMM）等主要生產商掌握定價權

　　一是全球鈮資源產量1994年以來增長了約5倍，主要來自巴西。從1994年到2022年全球鈮產量從15200噸增長到79000噸。全球鈮產量主要由巴西和加拿大貢獻，巴西鈮礦產量占比約88%，加拿大產量占比約10%。2019年，全球鈮礦產量大幅增長，達到創(chuàng)紀錄的97000噸。

　　二是全球鈮礦市場高度集中，主要生產商掌握定價權，主要集中在巴西礦冶公司（CBMM）、中國洛陽鉬業(yè)和加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources），市場占有率達到約95%。巴西礦冶公司（CBMM）鈮市場占有率約為75%、中國洛陽鉬業(yè)占有率約為13%、加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources）占有率約為7%。

　　（四）全球鈮消費總體上先快速增長后起伏變化、緩慢增長，其中鋼鐵行業(yè)應用占比約90%，未來新興消費領域鈮需求增長可能刺激鈮價上漲

　　一是全球鈮消費總體上呈先快速增長后起伏變化、緩慢增長的趨勢。2001~2014年，全球鈮的消費量經歷了一個上升、下降、再上升、再下降的過程。據美國地質調查局統(tǒng)計，2021年全球鈮消費量為7.1萬噸。

　　二是全球鈮資源消費結構基本保持穩(wěn)定，約90%用于鋼鐵行業(yè)，約10%用于新興領域，未來新興消費領域鈮需求增加會形成鈮價上漲預期。鋼鐵行業(yè)中最大消費領域是鈮鐵合金，主要用于生產特種鋼，廣泛應用于建筑業(yè)、大型鋼鐵工程建造、汽車工業(yè)和油氣管道制造業(yè)等行業(yè)。鈮鐵中鈮含量一般在50%~80%。目前，全球有10%的鋼鐵產品中添加了鈮，平均1噸鋼用鈮大約0.5千克。根據全球粗鋼需求量，估算2021~2035年鈮需求總量為168萬噸。全球剩余10%的鈮資源用于航空航天工業(yè)耐熱部件、工業(yè)超導體、電子工業(yè)、醫(yī)療領域、原子能工業(yè)等，消費結構基本保持穩(wěn)定。但隨著近年航空航天、新能源電池、原子能工業(yè)等快速發(fā)展，全球新興消費領域對鈮需求增加可能刺激鈮價上漲。

　　（五）全球鈮鐵貿易中，中國、巴西分別為第一進、出口國，巴西對鈮價有較強的影響力

　　一是全球鈮鐵貿易存在明顯空間差異。隨著國際鈮鐵貿易量穩(wěn)步提升，逐漸形成了以巴西為主要出口國，亞洲、歐洲和美洲國家為主要進口國的貿易格局。

　　二是全球鈮鐵出口主要來自巴西、加拿大等。巴西出口占比76.6%，位居全球第一，對鈮價有較強的影響力。2022年，全球鈮鐵出口107698噸，出口金額27.2億美元，其中巴西出口鈮鐵82443噸，出口金額達20.6億美元。巴西主要生產商可根據鈮市場供需變化控制產量，影響鈮價走勢。

　　三是全球鈮鐵進口主要來自于中國、歐盟等鋼鐵生產大型經濟體。2022年，全球鈮鐵進口95313噸（不含俄羅斯），進口金額24.1億美元（除了因俄羅斯等少數(shù)國家未統(tǒng)計外，各國統(tǒng)計口徑不一致也會導致全球進口總額與全球出口總額不相等）。根據鈮鐵進口國家分布，中國占34.5%，歐盟占23%，美國占11.2%，新加坡占8%，韓國占7.9%，日本占6.2%，印度占6%，七大經濟體合計占比近97%。

　　二、我國鈮市場情況及其對定價機制的影響

　　我國鈮礦資源稀缺，嚴重依賴進口，國內鈮價主要受進口鈮價影響。我國是全球最大的鈮產品分銷市場。中信金屬是巴西CBMM公司在中國的獨家分銷商，擁有國內約80%的鈮產品市場份額，對鈮產品價格有一定的影響力。

　?。ㄒ唬┪覈壍V資源稀缺，產量小，嚴重依賴進口，國際價格影響力有限

　　一是我國具有可開采價值的鈮礦資源稀缺，鈮儲量不到全球儲量的1%。據自然資源部統(tǒng)計，2021年，我國鈮儲量16.22萬噸，集中分布在內蒙古、江西兩個省份，其中內蒙古占比77.07%，江西占比16.58%，鈮儲量小于全球儲量的1%。

　　二是我國鈮礦品位低、難選冶，產量極少。我國鈮資源多存在于多組分共伴生礦中，品位低、礦物粒度細、賦存狀態(tài)差、選冶困難、回收率低。我國鈮資源平均品位在0.0002%~0.0003%之間，而巴西鈮資源的平均品位在2.6%，兩者相差近100倍。我們鈮礦大多數(shù)屬于貧礦，均低于最低工業(yè)品位，不具備直接開采價值，只有湖北竹山礦區(qū)、江西宜春礦區(qū)等少數(shù)幾個碳酸巖型礦床能開采利用。此外，白云鄂博礦區(qū)的鈮作為伴生資源少量回收。目前，我國每年的鈮精礦產量僅為50噸~60噸，遠不能滿足需求。

　　（二）我國鈮消費量逐年增長，鈮鐵消費占比最大，對進口鈮鐵價格有一定影響力，總體呈“W”型波動

　　一是我國鈮消費量逐年增長，但增速放緩。2015年以來，我國鈮消費量持續(xù)快速增長，2019年達到2.5萬噸，增長了113.4%；2020年受疫情影響，下降了17.3%；2021年隨著疫情得到有效控制，我國鈮消費量逐步回升至近2019年水平。根據全球粗鋼需求量估算，2025年我國鈮需求量為6.38萬噸，2035年為4.8萬噸，2021~2035年需求總量為88.7萬噸（年均5.9萬噸）。

　　二是我國鈮資源最大的消費為鈮鐵，占消費總量的91%左右。我國鈮資源的消費結構與全球相似，鋼鐵生產為最大消費領域，主要為高強度低合金鋼級鈮鐵，占近年鈮消費總量的91%左右；其次為鈮化合物（7%）、鈮金屬和合金（2%）。

　　三是我國鈮鐵進口價格總體呈“W”型波動，總體平穩(wěn)。2011年以來，我國進口鈮鐵價格經歷了一次峰值，兩次低谷，目前在240000元/噸左右。2011~2016年，我國進口鈮鐵價格持續(xù)下行。2017~2018年，隨著我國壓減地條鋼產能和鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展，鋼鐵產量增長，鈮鐵消費量顯著增加，價格達到峰值350000元/噸。2019~2021年，受中美貿易爭端及疫情影響，我國進口鈮鐵價格下滑至196000元/噸。2022年，隨著疫情緩解，國內經濟快速復蘇并領跑全球，全年粗鋼產量甚至達到歷史新高的10.65億噸，鈮鐵消費上升，鈮鐵價格持續(xù)反彈。

　　全球及主要國家鈮礦儲量圖

　　（三）我國鈮鐵進口數(shù)量大，增長快，來源地高度集中，也是全球最大的鈮產品分銷市場，對鈮產品價格具有一定影響力

　　一是我國為全球鈮鐵第一大進口國，對外依存度超過90%。2022年，我國進口鈮鐵貿易8.3億美元，占比32.1%，位居全球第一。我國也是鈮鐵消費增長最強勁的市場。

　　二是我國鈮鐵進口自2004年以來增長了8.3倍，進口數(shù)量變化趨勢與鋼鐵消費趨勢基本保持一致。2004年至2008年，我國鋼鐵表觀消費量從2.76億噸增長至4.47億噸，鈮鐵進口數(shù)量也從3603.5噸增長至23585.35噸，年復合增長率高達59.95%。2008年金融危機爆發(fā)后進口回落，2009~2016年穩(wěn)定在每年18000噸~20000噸。2017~2019年，我國鈮鐵進口出現(xiàn)爆發(fā)性增長，年復合增長率高達31.56%。2020年，新冠肺炎疫情發(fā)生后，鈮鐵進口數(shù)量滑落后震蕩反彈。

　　三是我國鈮鐵進口98.6%來自巴西，少量出口，鈮鐵出口量約占進口量的3.5%。2022年，我國鈮鐵進口數(shù)量為33385噸，其中從巴西進口了32917噸，占總進口數(shù)量的98.6%；從加拿大進口了460噸，占總進口數(shù)量的1.4%。2022年，我國共出口鈮鐵1154噸，其中出口俄羅斯1050噸，占總出口數(shù)量的90.95%。

　　四是我國是全球最大的鈮產品分銷市場，對鈮產品價格具有一定的影響力。我國鈮產品主要通過分銷商進口。中信金屬是巴西CBMM公司在中國的獨家分銷商，同時擁有巴西CBMM公司5%的股權，其國內鈮產品市場份額約為80%，對鈮產品價格有一定的影響力。中信金屬與國內各大鋼廠等用戶建立了長期穩(wěn)定的合作關系，鈮產品銷售業(yè)務涉及鋼鐵、鑄造、納米晶、電池等領域。我國還有部分鈮產品通過貿易商進口。洛陽鉬業(yè)旗下IXM公司為全球第三大貿易公司，負責巴西所生產鈮全部產量的對外銷售，擁有一定的國內市場份額。

　　三、建議

　　一是加強與全球主要鈮礦資源生產企業(yè)的開發(fā)與合作，提升我國鈮資源產業(yè)鏈韌性。

　　二是優(yōu)化貿易機制，加強主要鈮資源國家的貿易合作，拓展貿易渠道，確保鈮資源的供應鏈穩(wěn)定。

　　三是加大科研投入，提高鈮資源在“高、精、尖”等新興產業(yè)的應用水平，提升高附加值鈮產品生產能力，促進全球鈮產業(yè)可持續(xù)發(fā)展。